太疯狂了!外资史诗级围剿,中国镍王神奇反杀

〖壹〗、事件背景与外资围剿策略期货费用异常波动：2022年3月7日至8日，伦敦金属交易所（LME）镍期货费用从9万美元/吨暴涨至1万美元/吨 ，创历史新高 。青山控股的套期保值操作：作为全球最大镍生产商
，青山控股持有20万吨镍远期空单，旨在锁定生产成本 、规避费用波动风险
。这是期货市场常见的风险管理手段。

〖贰〗
、近日 ，市场上的焦点无疑是“青山镍”一事
，相关报道中，“史诗级逼空 ”、“教科书级反杀
”等字眼频繁现身 。以下是对该事件的详细梳理与分析
。“青山镍”事件始末 随着新能源车的发展 ，镍已成为动力电池不可或缺的材料之一。

〖叁〗 、外资利用市场形势和规则进行逼空：西方巨头认为俄罗斯镍出不来，青山不太可能提前囤20万吨俄镍 。

资深私募人士:青山控股的高冰镍无法在伦敦交易所交割,不排除认亏平仓遭...

青山控股的高冰镍因不符合伦敦金属交易所（LME）交割标准
，无法用于期货合约交割，若空头头寸未及时对冲或追加保证金 ，可能被迫认亏平仓并遭受巨额损失。 以下为具体分析：LME镍期货交割规则与品种限制LME镍期货合约的交割标的为标准一级电解镍（纯度≥98%）
，需由交易所认证的交割品牌或工厂生产
。

而青山控股规划的镍产能大，但产品是高冰镍 ，无法在伦敦交易所交割。据传青山控股开有大笔空单
，伦镍费用上涨就要追加保证金，这两日镍期货暴涨 ，交不起保证金就会被强制平仓
，反而会更加助推费用，最后或只得认亏平仓 ，不排除会遭受巨额损失 。

同时
，嘉能可还控制了约八成的镍仓单，以及大量近月多头头寸 ，进一步限制了青山控股的实物交割能力
。青山控股的困境：青山控股虽然拥有大量的现货，但高冰镍无法直接在伦敦金属交易所做实物交割
，而进口的俄镍又被西方踢出了交易所。此外，伦敦交易所的镍仓单也被嘉能可大量控制 。

据相关专业人士透露 ，青山控股规划的镍产能虽然很大
，但产品是高冰镍，无法在伦敦交易所交割
。

青山伦镍逼空事件详解

〖壹〗
、并在一天后宣布已调配充足现货进行交割。后续重新交易的伦镍也连续三个交易日跌停 ，此次逼空事件终于告一段落 。本次事件的最大原因是青山控股套保开仓数量实际远远大于生产量
，从而给予了对手可乘之机
。如果没有交易所和国家的出面干预，青山控股可能很难全身而退。因此 ，无论公司规模多大
，都应该结合自身实际情况，注重风险控制 ，避免类似事件的再次发生 。

〖贰〗、期货市场的杠杆效应使得空头面临巨大风险
，青山控股可能面临数十倍的损失
。伦敦金属交易所宣布之前的交易无效，并暂停镍交易 ，为青山控股提供了喘息之机。国家支持与事件平息：青山控股得到国家的支持，宣布已调配充足现货进行交割 。市场反应强烈
，伦镍连续三个交易日跌停，逼空事件告一段落。

〖叁〗 、青山集团做空伦镍被逼仓事件是市场规则变动、企业套保策略失误及交易所规则调整失当共同作用的结果 ，本质是资本博弈中风险敞口失控引发的巨额亏损危机
。

〖肆〗
、伦镍逼仓事件中
，青山集团若能筹集足够镍现货交割，确实可能逃过一劫 ，甚至反转局势使多头面临风险。具体分析如下：事件背景与逼空逻辑本周伦镍费用出现极端波动
，周一开盘约3万美元/吨，当日涨至5万美元/吨 ，周二一度突破10万美元/吨
，最终停盘前收于8万美元/吨附近 。

〖伍〗、逼空是多头利用市场机制迫使空头因无法交割现货而巨额亏损的行为
。此次事件中，青山控股被传做空20万吨镍 ，伦镍交割日为3月9日
，若无法交割现货或平仓，将面临保证金被没收和强制平仓的风险。青山控股的困境与损失推算 交割压力：青山控股若无法在交割日提供20万吨标准合约镍 ，需从市场高价买入平仓 。

青山控股LME镍空单或亏损120亿美金?没这么夸张

关于青山控股的亏损情况，首先需要明确的是
，其持仓成本和持仓量是影响亏损金额的关键因素
。据媒体报道，青山控股共持有20万吨伦敦镍空头。然而 ，具体的持仓成本并未公开披露
，因此只能根据市场情况进行合理推测 。

近期，青山控股因镍期货事件被推至风口浪尖 ，市场传闻其可能面临高达120亿美元的亏损
。

月7日至8日
，LME镍价从2万多美元/吨暴涨至比较高10万美元/吨，累计涨幅达248% ，青山若无法交割将面临强制平仓
，潜在损失或超120亿美元。外资逼空逻辑与操作外资利用资金优势，通过拉高镍价迫使青山陷入两难：补交保证金：若镍价持续上涨 ，青山需追加保证金以维持空单
，资金压力剧增 。

LME于3月8日宣布取消当日所有镍交易，并推迟原定3月9日的现货交割
。

月7日 ，镍价单日暴涨72%，突破5万美元/吨。3月8日
，镍价飙升至10万美元/吨，青山控股的浮亏超过120亿美元 。面对这一危机 ，LME陷入了两难境地：若按规则强行平仓
，中国巨头青山控股将面临破产；若干预市场，则将损害交易所的百年信誉。最终 ，LME在3月8日晨间宣布取消当日所有镍交易
。

按照20万吨的空单计算
，如果青山控股平仓，亏损大概要120亿美元。

青山镍事件回顾及后市展望

〖壹〗 、青山镍事件对市场造成了巨大冲击 ，但随着时间的推移和各方努力
，市场将逐步恢复稳定 。货源问题是当前市场的关键所在，需要密切关注青山集团的交割进展以及俄镍的进口情况
。基本面方面 ，镍的供应紧缺状态将持续一段时间
，但新能源电池需求和高冰镍投产进度将对市场产生重要影响。投资者应密切关注市场动态和政策变化，理性分析市场走势 ，做出合理的投资决策 。

〖贰〗
、暂停一天后交易重启，镍价延续波动
。期间
，青山集团出消息称已筹备到足够现货进行交割，沪镍随后转向跌停。

〖叁〗、回顾整个事件 ，从青山集团被世界资本猎杀
，到全国上下为其筹集镍现货交割，再到伦敦交易所的干预和青山集团的反击 ，每一个环节都充满了戏剧性和紧张感 。而最终的结果
，则是中国企业在世界金融市场上的一次重大胜利
。这一胜利不仅彰显了中国企业的实力和智慧，更体现了整个国家在面对世界挑战时的团结和坚定。

伦镍期货大反转?青山打爆外资多头?青山事件的完整还原

青山集团 ，作为中国的镍产业巨头
，在伦镍期货市场（LME）开出了巨额空单，头寸大约在15到20万吨 ，费用大概在2-3万美元/吨 。然而
，需要注意的是，伦镍期货市场交易的镍是高纯度精炼镍 ，而青山集团生产的是高冰镍，不符合伦镍期货市场的交割要求
。

此外
，随着镍价的暴涨，需缴纳的保证金比例也相应飙升 ，若无法及时补齐保证金
，青山集团将面临爆仓的风险，这是其面临的第二个痛点。事件影响与教训 “伦镍事件 ”对青山集团乃至整个大宗商品市场都产生了深远影响 。

需求持续攀升 ，但供应端却出了问题
，市场开始担忧全球镍资源供应不足，进而反映到了伦敦金属交易所（LME）镍期货的费用上。短短两日 ，LME金属镍费用从不足3万美元/吨比较高飙涨到101365美元/吨
。这种涨势背后
，有着外资趁机在伦镍上逼仓做空套保的中国民营巨头青山集团的因素。

事件背景：青山集团作为俄罗斯镍矿大客户，为减少费用波动带来的合约风险 ，在伦敦金属交易所进行了套保交易
，开出了20万吨镍的空单 。受俄乌局势影响，LME停止了俄罗斯的交割资格 ，导致青山集团无法拿出空单对应的库存，从而被多头嘉能可盯上
，开始了逼仓
。

“猎杀时刻！外资围剿中国世界500强民企，逼仓浮亏80亿美元
”这一事件 ，核心是世界大宗商品巨头嘉能可被传在伦镍期货市场逼空中国青山集团
，导致青山集团面临巨额浮亏，但具体损失尚未确定。